导读THECAPITAL泡沫破碎，风口已变。本文共字，约4.7分钟作者

苗弋编辑

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融中财经（ID：thecapital）

过去一年，新能源概念股大幅涨超，再次成为资本市场追逐的热门概念。特斯拉一家市值超全球六大汽车厂商总和，国内三家造车新势力蔚来、理想、小鹏也赚足了眼球，然而好景不长，开年以来持续上演过山车行情。

在刚刚举办的第十三届全国人大四次会议上，连续7年被写入政府工作报告的“新能源汽车”一词未被单独提及，而是重点强调了发展充电桩、换电站、电池回收等基础设施和新能源汽车后市场服务。

在一级市场，有全球私募股权投资界“巴菲特”之称的高瓴资本，在刚刚过去的年四季度清仓了国产新能源车三巨头：蔚来、理想汽车、小鹏汽车，曾一度引发了市场对有关锂电、电动车未来发展风向的猜测与讨论。

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集体大跌，泡沫破裂

过去一年，新能源概念股大幅涨超，再次成为资本市场追逐的热门概念。撑起全球新能源汽车产业半边天的特斯拉市值超越亿美元。

国内三家造车新势力也赚足了眼球，蔚来的市值从30亿美元左右一路飙升至亿美元，到了年1月，甚至突破亿美元。理想和小鹏市值也从Pre-IPO的不足50亿美元，窜升至亿美元左右，远远超过行业的发展速度。

然而好景不长，年开年至今，特斯拉股价持续跳水，最低时市值跌去三分之一。1月8日，特斯拉的总市值达亿美元，截止3月10日美股收盘，虽有小幅回升，总市值仍跌去近亿美元。

国内的那些造车新势力以及电动车概念股也上演了过山车行情。截止3月10日，蔚来也从最高点的66.99美元一度跌到37.48美元；理想从最高点47.7美元跌到22.61美元；小鹏从74.49美元跌到29.49美元，跌幅分别达52.36%、58%、66%。

锂电池产业链方面，宁德时代下跌32%，亿纬锂能跌41%，赣锋锂业跌42%，恩捷股份跌40%，华友钴业跌44%。

在销量方面，国内三家已上市的造车新势力，过去两月增量虽然依旧高启，但环比成下降趋势。

年一季度，受疫情影响，代工厂被迫停工，三家车企的平均交付量仅为0辆左右。随着疫情得到控制，到了四季度，三家车企共计交付超辆汽车，平均交付量接近辆。

据三家发布的最新财报显示，年全年，蔚来、理想、小鹏交付的新车数量分别达到4.37万辆、3.26万辆和2.7万辆，均实现了大幅增长。

不过这份喜人的业绩并没有得到延续。

年，三家新能源车企开年两个月均出现了环比连续下滑。蔚来1月交付了辆新车，环比降3.1%，2月份，环比下降了22.8%，属于三家中表现最好的。

除此之外，理想汽车1月的交付量辆，负增长超过12%，2月环比跌幅也超过57%；小鹏汽车1月份交付了辆，环比降了5.5%，到了2月份，环比降幅高达63%。

春节期间销量下滑，整个行业股票的集体大跌或有市场因素，不可置否的是，热的发烫的新能源汽车赛道开始冷静下来，行业泡沫正在被挤破，或许也意味着全球新能源汽车产业的新一轮洗牌即将到来。

02

巨头清仓，风口已变

其实早在年四季度，不少专业机构对新能源概念的相关布局，便已开始分化，许多清仓退出。

根据13F最新报告，桥水基金年四季度将手中的3.万股特斯拉股票全部抛售，转而增持小鹏汽车约3.8万股。特斯拉第一大股东BaillieGifford去年四季度也减持特斯拉股票近万股。

在国内，有全球私募股权投资界“巴菲特”之称的高瓴资本也于同期清仓了蔚来、理想、小鹏国产新能源车三巨头。

在一级市场，高瓴资本作为亚洲地区资产资本规模最大的私募股权基金之一，最擅长的就是